Preparate una crema lavorando con una frusta elettrica il mascarpone con 130 grammi di latte condensato e poi ponetelo in frigo ad indurirsi un pò.
Nel frattempo montate la panna con lo zucchero a velo e ponete in frigo. Tagliate il panettone a fette sottili circa 1 cm e fate un primo strato in una ciotola, poi bagnatelo con un pò di alchermes e ricopritelo con una cucchiaiata circa del latte condensato rimasto.
Versate una parte della crema di philadelphia e mascarpone e poca panna montata. Ora fate un altro strato di panettone, alchermes e latte condensato, poi versate altra crema e poca panna montata.
Infine fate un ultimo strato di panettone, alchermes e latte condensato. Poi coprite con il resto della crema e infine versate la panna montata rimasta.
Spolverate con poco cacao zuccherato e ponete in frigorifero per almeno 6-7 ore prima di gustare.